Сегодня: Осторожный рост может продолжиться. Если геополитика не преподнесет новых сюрпризов сегодня, ОФЗ с фиксированным купоном должны продолжить отскок, поскольку остаются явно перепроданными с фундаментальной точки зрения. Хотя ЦБ, скорее всего, возьмет паузу в реализации курса на снижение ключевой ставки на предстоящем 27 апреля заседании, мы по-прежнему не видим препятствий для ее снижения до нормального уровня 6-7% к концу года (недавнего ослабления рубля вряд ли будет достаточно для разг

Сегодня: Осторожный рост может продолжиться. Если геополитика не

преподнесет новых сюрпризов сегодня, ОФЗ с фиксированным купоном

должны продолжить отскок, поскольку остаются явно перепроданными с

фундаментальной точки зрения. Хотя ЦБ, скорее всего, возьмет паузу в

реализации курса на снижение ключевой ставки на предстоящем 27 апреля

заседании, мы по-прежнему не видим препятствий для ее снижения до

нормального уровня 6-7% к концу года (недавнего ослабления рубля вряд ли

будет достаточно для разгона инфляции выше 4%, на наш взгляд). Более того,

сохраняющийся профицит ликвидности в банковском секторе остается

фактором поддержки (сейчас на уровне RUB 4 трлн). С другой стороны,

учитывая сохраняющиеся геополитические риски, оптимизм нерезидентов в

отношении ОФЗ может остаться под давлением, что ограничит потенциал

восстановления. Мы по-прежнему считаем инфляционные линкеры ОФЗ 52002

и ОФЗ 52001 более привлекательными для консервативных инвесторов по

сравнению с ОФЗ-ПД в текущих условиях.В 

Вчера: Снижение доходностей на фоне заявлений из Вашингтона.

Доходности снижались вчера вдоль всей кривой ОФЗ в свете сообщений о

низкой вероятности введения новых антироссийских санкций в ближайшее

время (-4 б.п. на ближнем отрезке кривой, -5 б.п. – на среднем, -8 б.п. – на

дальнем). RUB начал день с роста, однако из-за продаж на силе подешевел

по итогам дня на 0.7% к доллару США (чуть хуже прочих валют EM, которые

укрепились на 0.1%).

Полный текст комментария доступен по ссылке.В  ru.cbonds.info

2018-4-18 18:00