Прогнозная цена повышена на 33%. Мы обновляем прогнозы для Банка "Санкт-Петербург", чтобы учесть наш новый макропрогноз, дополнительное размещение акций, а также сильные результаты за 2 кв. 2017 г.

по РСБУ. Мы повысили нашу оценку чистой прибыли в 2017 г. на 9% и теперь считаем ROAE на уровне 10% достижимым уже по итогам текущего года. Долгосрочная цель менеджмента по-прежнему составляет 15%, но для этого, на наш взгляд, нужна более серьезная перестройка модели бизнеса. В нашу модель мы закладываем сохранение среднесрочной рентабельности около 10%. Принимая во внимание, среди прочего, более сильный рубль в нашем последнем макропрогнозе, мы повышаем нашу целевую цену на 33% до 1,2 долл. /акция и рекомендацию с держать до покупать. Завершение допэмиссии, на наш взгляд, должно снять давление на котировки. Бумага сейчас торгуется с P/BV 2017П, равным 0,4, и этот уровень кажется нам. finam.ru

2017-8-3 11:43