Как отмечает Barron’s, и Starbucks (SBUX), и Dunkin’ Brands Group (DNKN) оправились от худшего после спада, связанного с коронавирусом в 2020 году, поскольку продажи восстанавливаются, но аналитики видят больше возможностей для дальнейшего роста первой компании.

Завтрак восстанавливался самыми медленными темпами после Covid-19, учитывая, что перемещения многих людей были нарушены удаленной работой и увольнениями. Тем не менее, обслуживание "не выходя из машины" (драйв-сру) помогло продажам Dunkin’ Brands увеличиться более чем вдвое по сравнению с весенними минимумами, в результате чего акции выросли почти на 12% с начала года. В то же время акции Starbucks (SBUX) упали на 1. 5% в 2020 году, даже несмотря на то, что аналитики утверждают, что кофейный гигант готов к возвращению.

Одним из таких аналитиков является Брайана Биттнера (Brian Bittner) из Oppenheimer. В понедельник он подтвердил рейтинг на уровне "Outperform" для акций Starbucks и повысил их целевую стоимость до $101/акцию с $85, назвав их "целесообразной идеей для покупки" (“actionable buy idea”).

"Привлекательная сила прибыли, которая сопровождает восстановление продаж, сейчас недооценена инвесторами", - пишет он, отмечая, что в августе сопоставимые продажи в США упали всего на 11% в годовом исчислении, несмотря на продолжающиеся карантинными ограничения. С улучшенными вариантами обслуживания "не выходя из машины" и из окна выдачи, а также с более сильной программой лояльности эта цифра должна только улучшаться.

Кроме того, согласно консенсус-прогнозам, к 2022 финансовому году ожидается полное восстановление продаж, однако оценки прибыли и рентабельности по-прежнему отстают; по его мнению, это оставляет возможность для пересмотра прибыли в сторону увеличения, и его оценка прибыли на акцию в 2022 году в размере $3. 35 на десять центов выше средней на Уолл-стрит.

Напротив, аналитик BTIG Питер Салех (Peter Saleh) сегодня снизил свой рейтинг акций Dunkin’ до "Neutral" с "Buy" после того, как их стоимость превысила его прежнюю целевую оценку в $75/акцию.

Он полагает, что Dunkin’ и дальше будет наблюдать быстрое восстановление сопоставимых продаж, чему будет способствовать обслуживание "не выходя из машины" и концентрация на пригородных рынках. "Однако мы считаем, что снижение денежного потока франчайзи в этом году и фокус на развитии за пределами основных географических регионов может означать более сдержанный рост подразделения в 2021 году".

Более того, с учетом того, что акции колеблются около исторического максимума, с точки зрения цены и оценки, он считает, что акции Dunkin’ "опередили краткосрочные и среднесрочные фундаментальные показатели", что сделало их мультипликаторы "растянутыми".

Hа текущий момент акции SBUX котируются по $87. 98 (+1. 63%), а акции DNKN - по $83. 28 (-1. 44%).

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

2020-10-6 18:36