Вчера Президент США Дональд Трамп сообщил о намерении внести дополнительные санкции против Китая и поручил составить список товаров объемом 200 млрд долл., которые будут облагаться 10%-ой пошлиной. На фоне эскалации торговой войны между США и КНР на мировых рынках растет напряженность. О реакции рынка на это ключевое событие экономики - в цитатах из аналитических обзоров банков и инвесткомпаний.
Промсвязьбанк: Коррекционные настроения на мировых рынках усилились
Вчера Президент США Дональд Трамп сообщил о намерении внести дополнительные санкции против Китая и поручил составить список товаров объемом 200 млрд долл., которые будут облагаться 10%-ой пошлиной. На фоне эскалации торговой войны между США и КНР на мировых рынках растет напряженность. О реакции рынка на это ключевое событие экономики - в цитатах из аналитических обзоров банков и инвесткомпаний.В В
Промсвязьбанк: Коррекционные настроения на мировых рынках усилились на фоне стремления США идти на дальнейшее обострение торговых отношений с КНР. Вчера Президент США Д. Трамп заявил, что поручил подготовить дополнительную порцию торговых санкций против КНР, теперь на 200 млрд долл., которая может быть введена в случае, если Китай решится ответить на введение с 6 июля 25%-ных импортных пошлин на китайские товары общим объемом 34 млрд долл. в год. Напомним, что Соединенные Штаты определили перечень товаров, подпадающих под 25%-ные импортные пошлины еще на сумму 16 млрд в год, но срок их введения пока не объявлен, - не исключено, что США намерены их использовать в качестве переговорного козыря. Что касается новых антикитайских торговых ограничений на 200 млрд долл., то тут США вроде готовы ограничиться уже 10%-ной пошлиной, что позволяет робко надеяться на переход США к более конструктивным действиям в дальнейшем: обложение большей части китайского импорта в США несет более явные инфляционные и экономические риски самим Штатам, а не только мировой торговле и Китаю.В В
Тем не менее, учитывая историю протекционистских шагов США последних месяцев, пока последние угрозы Д. Трампа выглядят, на данном этапе, достаточно серьезно И достаточно серьезно портят настроения на рынках: китайский Shanghai Composite сегодня утром теряет более 3%, фьючерсы на американские индексы теряют более 1%, указывая на высокую вероятность повышенной нервозности и усиления распродаж в течение дня на фондовых и товарных рынках.В В
На этом фоне мы подтверждаем свой негативный краткосрочный взгляд на российский рынок акций: ждем откат индекса МосБиржи в зону 2200-2210 пунктов с угрозой теста 200-дневной средней (2196 пунктов) и выраженного давления на «голубые фишки» и пользовавшиеся спросом нерезидентов идеи.В
Банк Санкт-Петербург: Доллар США находится на максимуме 7 месяцев к корзине ключевых валют, сегодня утром демонстрирует рост на фоне снижения европейской национальной валюты. Американский рынок акций (по индексу S&P) находился вчера под давлением на фоне опасений относительно нового витка «торговых войн» между США и Китаем. Вчера президент США Дональд Трамп поручил подготовить очередной перечень китайских товаров (на этот раз в объеме $200 млрд), на которые могут быть введены 10% пошлины. Напомним, в пятницу Белый дом опубликовал список импортируемых в США китайских товаров в объеме $50 млрд, в отношении которых планируется ввести 25% торговые пошлины. В ответ на ограничения США КНР ввела ответные меры на импорт американских товаров в соразмерном объеме ($50 млрд). Трамп ранее предупреждал, что в случае увеличения пошлин Китаем, Белый дом введет дополнительные ограничения. Так, 10% пошлины Вашингтон намерен ввести из-за ответных действий КНР, что последняя, вероятно, воспримет как провокацию и инициирует очередной пакет ограничений.В
США не устраивают торговый дефицит с Китаем, который по итогам прошлого года составил $376 млрд. Трамп обвиняет КНР в недобросовестных торговых практиках и хищении интеллектуальной собственности. При этом ранее в этом месяце стороны договорились о новых торговых условиях, в частности, Пекин согласился существенно увеличить импорт товаров из США. Кроме того, Трамп по просьбе лидера КНР Си Цзиньпина согласился пересмотреть санкции в отношении одного из крупнейших китайских производителей телекоммуникационного оборудования, компании ZTE. Однако Сенат США, утвердив новый оборонный бюджет на следующий год, оставил в силе санкции в отношении телекоммуникационного гиганта. Таким образом, торговые договоренности США и Китая признаны недействительными. Усиление «торговый войны» - неблагоприятный фактор для мировых финансовых рынков, т.к. повышает неопределённость и усиливает волатильность.В
Открытие Брокер: Оптимизм американцев иногда переходит все возможные пределы. На фоне эскалации торговой войны с Китаем Dow Jones завершил пятый торговый день в минусе, но широкий рынок показал незначительное снижение, а NASDAQ вовсе подрос на 0.03%. Естественно, что инвесторы продолжают переживать по поводу китайского будущего ведущих американских экспортеров: Boeing (-0.88%), Caterpillar (-0.89%), Intel (-3.43%). Особо сильные продажи были по ряду бумаг фармацевтических компаний, которые получили негативные отзывы от Администрации по продовольствию и лекарствам. В энергетическом секторе, напротив, приветствовали вечернее повышение котировок нефти: Exxon Mobil (+0.2%), Chevron (+1.56%). В понедельник наблюдалась повышенная активность членов ФРС. Президент ФРБ Атланты Р. Бостик заявил, что политика ФРС ещё не достигла нейтрального уровня, когда она не будет стимулирующей или сдерживающей. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам находилась в районе 2.92%. Индекс волатильности вырос на 2.75% до 12.31 п. По итогам дня DJIA упал на 0.41% до 24987.47 п., а S&P 500 снизился на 0.21% до 2773.75 п.В
Разгорающаяся война между КНР и США угрожает мировой торговле, что негативно отразится на потреблении сырьевых товаров. Впрочем, первой жертвой этой войны готова стать нефть и нефтепродукты из США, которые Китай обещал обложить 25% пошлинами. В грубом приближении американские поставки в КНР при цене WTI в районе $65.5 будут стоить более $80 за баррель. Естественно, что в этом случае китайские потребители сосредоточатся на импорте из РФ и арабских стран. Накануне котировки «чёрного золота» показали существенный рост на слухах в прессе, что OPEC+ обсудить повышение производства лишь на 300-600 тыс. баррелей в сутки, что существенно ниже ожиданий рынка в районе 1.0 млн баррелей в сутки. Кроме того, Goldman Sachs прогнозирует, что уже летом котировки Brent могут достигнуть уровня $82.5 за баррель. Соответственно, складывающийся дефицит на рынке вынудит OPEC+, по мнению аналитиков GS, увеличить суточную добычу на 1,0 млн баррелей до конца 2018 года, а затем ещё на 0.5 млн баррелей в 2019 году. К 9:00 (мск) Brent - $74.76 (-0.77%), WTI - $65.15 (-0.82%), золото - $1285.1 (+0.39%), медь - $6800.18 (-0.71%), никель - $14980 (+0.03%)В
Райффайзенбанк: Рынки почувствовали «холод» от надвигающегося «айсберга» торговой войны. Решимость Китая ответить на введение повышенных пошлин (25%) на товары, экспортируемые в США (на 50 млрд долл. в год), вызвала жесткую риторику Д. Трампа. Он поручил своей администрации подготовить дополнительный список товаров, экспортируемых из Китая на 200 млрд долл. (в год) для введения повышенных пошлин (10%). Это заявление китайская сторона расценила как шантаж и предупредила о сильных контрмерах.В В
После недавних (и, судя по развитию событий, неудачных) переговоров по торговым отношениям между странами в СМИ превалирует мнение, что стороны, скорее всего, не станут уступать и пойдут до конца. Отмечается рост антикитайских настроений в Вашингтоне, которые не позволят Д. Трампу пойти на уступки в преддверии выборов в Конгресс в ноябре. Наличие торгового профицита (товары + услуги) с США на 337 млрд долл. не позволяет Китаю ответить симметрично, но он может создать большие трудности для работы американских компаний (Ford, GM, Apple) на своей территории (производят и продают в Китае), которые получают там большую прибыль (в форме дивидендов частично возвращается в США), а в качестве крайней меры - провести девальвацию своей валюты (чтобы компенсировать эффект повышенных пошлин).В
У инвесторов нет сомнений в ущербе, который будет нанесен глобальной экономике в случае, если угрозы реализуются: фьючерсы на индекс S&P потеряли 1.3% (что предполагает открытие американского рынка с заметным падением), китайские индексы акций выглядят хуже рынка: с открытия сегодня обесценились почти на 4%. Волна «бегства в качество» продавила доходность 10-летних UST на 5 б.п. вниз до YTM 2.87%. Помимо общего фона на российский рынок давит коррекция в нефти (на 0.5 долл. ниже 75 долл./барр. Brent).В
УРАЛСИБ Кэпитал: Напряженность на рынке, вызванная торговыми войнами между США и Китаем, продолжает нарастать. В пятницу президент США Дональд Трамп объявил о введении пошлин на китайский импорт в объеме 50 млрд долл., но уже вчера вечером он заявил о том, что готовится новый список товаров объемом 200 млрд долл., на которые также могут быть наложены пошлины, однако в меньшем размере – 10%. Кроме того, если Китай введет ответные меры и на эти пошлины, то США будут готовы увеличить список товаров еще на 200 млрд долл. Таким образом, ситуация в отношениях между крупнейшими экономиками мира продолжает накаляться, что по-прежнему стимулирует бегство инвесторов в качественные активы. Вчера новый глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс высказался в отношение американской экономики в позитивном ключе, однако директор ФРБ Атланты Рафаэль Бостик отметил, что оптимистичный настрой бизнеса в США, связанный со снижением налогов, начинает сходить на нет из-за торговых войн. Вчера в течение дня доходность UST10 практически не менялась, сегодня утром, после сообщений о возможном увеличении пошлин США на импорт из Китая, она уже упала на 5 б.п. до 2.87%. Евро смог в понедельник немного укрепиться относительно доллара – на 0.25% до 1.н162, но этим утром растерял весь аккумулированный накануне прирост. Сегодня состоится выступление главы ЕЦБ Марио Драги на форуме в Португалии, также сегодня выступит глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард. Кроме того, в США будет опубликована статистика по числу выданных разрешений на строительство и объему строительства.
БКС Глобал маркетс: Глобальный долговой рынок, скорее всего, продолжит торговаться в режиме неприятия риска, поскольку противостояние США и Китая по вопросам торговли набирает обороты. После того, как Пекин объявил о подготовке равноценных мер в ответ на введение пошлин США на импорт китайских товаров на $50 млрд, президент США Дональд Трамп заявил, что введет еще больше ограничений – на этот раз 10%-ные пошлины на экспортные товары из Китая на $200 млрд. Давление на российские облигации (особенно рублевые), вероятно, также продолжит ощущаться со стороны локальных инвесторов: ОФЗ вчера подскочили в доходности еще на 10-20 б.п., отреагировав на пятничные «ястребиные» заявления ЦБ РФ – регулятор не будет смягчать ДКП в течение более длительного времени, чем ожидалось, в связи с усилением инфляционных рисков. На этом фоне мы считаем существенный отскок в суверенных еврооблигациях и ОФЗ маловероятным в ближайшее время.В
ГЛОБЭКСБАНК: Новые заявления Президента США о намерение ввести заградительные пошлины на импорт в США китайских товаров еще на $200 млрд в год вызвали словесную реакцию властей Китая – Пекин решительно ответит на пошлины. При этом власти США заявили, что введут пошлины еще на $200 млрд если Китай ответит. Этот обмен угрозами заставляет инвесторов переложиться на время в гособлигации США и доллар, как в надежные инструмент. Также это приводит к оттоку иностранной ликвидности с развивающихся рынков, в том числе из России. Как мы указывали в понедельник, неопределенная часть инвесторов выйдет из длинных ОФЗ из-за сохранения инфляционных рисков и отсутствия планов снижение ключевой ставки в 2018 году. Это привело к ослаблению рубля выше 63.5 за доллар.В
BCC Invest (Казахстан): Внешний фон для отечественного рынка сохраняется умеренно-негативным. Коррекция американских и европейских индексов вчера продолжилась на усилении опасений перерастания последних протекционистских мер США и Китая в полномасштабную торговую войну, которая затронет не только эти страны но и весь мир. Нефть торгуется на уровне $74.81 (Brent), золото $1 286.1, EUR/USD – 1.1629, доходность 10 Year UST – 2.8839%.В
Акции крупнейших промышленных гигантов Boeing и Caterpillar снизились по 0,9% каждый. Чипмейкеры, чья выручка в большой степени зависит от китайского рынка, также оказались под давлением. Акции Intel обвалились на 3.4% - аутсайдер в составе S&P500 и NASDAQ. Тем временем сектор энергетических компаний вырос на 1.1% благодаря росту цен на нефть. На рынке появились слухи о том, что на предстоящем заседании ОПЕК 22 июня в Вене, участники картеля рассмотрят вопрос об увеличении нефтедобычи лишь на 300-600 тыс. барр./с., вместо изначально обсуждавшегося объема 1-1.5 млн. барр./с. Акции интегрированных нефтегазовых компаний Chevron и ConocoPhillips подорожали на 1.6% и 1.9% соответственно. Акции сектора потребительского сектора товаров первой необходимости снизились на 1.5% во главе с табачной компанией Philip Morris, чья капитализация снизилась на 2.3%. Табак вошел в список из 545 товаров, которые Китай хочет обложить пошлинами с 06 июля текущего года в ответ на американский список товаров из Китая. Среди других акций отметим фармкомпанию Valeant Pharmaceuticals, чьи акции просели на 12.3% после того, как Минздрав США не дал разрешения на производство лосьона для лечения псориаза. Акции биотехнологичной компании China Bilogic взлетели на 21.1% после того, как китайская инвестиционная компания CITIC Capital Holdings сделала предложение о покупке China Bilogic, оценив ее в $3.65 млрд.В
Noble Securities S. A. (Польша): На рынках заметно ухудшение инвестиционного климата в связи с геополитическим напряжением. На линии США – Китай видно эскалацию конфликта. Вчера Дональд Трамп пригрозил введением дополнительных 10% пошлин на импортные китайские товары на 200 млрд. долларов, если государство применит повышенные тарифы на импорт американских сельскохозяйственных продуктов, морепродуктов и автомобилей. Китай обещает ответные меры, что уже приобретает черты торговой войны. В ответ на ухудшение настроений фондовые индексы падают. Отмечается больший интерес к американским облигациям – доходность 10-летних расположена уже ниже уровня 2.88%. Увеличение неприятия риска поддержит сегодня котировки доллара, франка и иены, то есть валют, которые считаются безопасной пристани. ru.cbonds.info
2018-6-19 15:52