8 мая президент США Дональд Трамп объявил о выходе из иранского ядерного соглашения и возобновил санкции в отношении Тегерана. После оглашения решения нефть Brent начала уверенно расти, достигнув отметки 78$ за баррель (динамику индекса можно проследить в соответствующем разделе Cbonds). О реакции рынка на объявленное решение США в цитатах из экономических обзоров банков и инвесткомпаний.

ГЛОБЭКС БАНК: Российские фондовые и

8 мая президент США Дональд Трамп объявил о выходе из иранского ядерного соглашения и возобновил санкции в отношении Тегерана. После оглашения решения нефть Brent начала уверенно расти, достигнув отметки 78$ за баррель (динамику индекса можно проследить в соответствующем разделе Cbonds). О реакции рынка на объявленное решение США в цитатах из экономических обзоров банков и инвесткомпаний.В 

ГЛОБЭКС БАНК: Российские фондовые индексы откроются легким подъемом вслед за ростом на 0.2-0.7% фьючерсов на мировые фондовые индексы и MSCI развивающиеся рынки. На фоне решения Президента США выйти из ядерной сделки с Ираном и ввести санкции против последнего через 180 дней, цены на нефть приблизились к $78 за баррель, где последний раз были в ноябре 2014 года. При этом инвесторы не демонстрируют снижение аппетита к риску. Наоборот, американские фондовые индексы выросли по итогам торгов в среду в диапазоне 0.2-1%. Локомотивом движения стал сектор энергетики, рост составил 1.8%. Так, игроки ожидают снижения поставок иранской нефти на мировой рынок, что толкает вверх цены на нефть и потенциально увеличивает будущую законтрактованную выручку нефтяных компаний. К слову, Иран добывает 3.7-3.8 млн б/с и по добыче занимает третье место в ОПЕК. Первое - саудовская Аравия с добычей в 9.9 млн б/с, второе - Ирак 4.43 б/с. На этом фоне доходность американских 10-летних гособлигаций поднялась на 4 б.п. до 2.98%, и аукционы по размещению новых выпусков облигаций прошли со спросом в 2.5 раза покрывающим предложение. Сегодня состоится аукцион по 30-летним облигациям, что будет показательно для рынка на фоне ожидания увеличения процентной ставки ФРС США в июне на 25 б.п. до 2%. Апрельский аукцион прошел с коэффициентов покрытия в 2.4 раза, в марте было – 2.38. Мы не исключаем, что в связи с этим фактором возможен спрос на долларовую ликвидность.В 

РОСБАНК: Вероятные перебои с поставками иранской нефти на мировой рынок закономерно поддержали котировки «черного золота» (Brent $77.9/барр. сегодня с утра), что тактически создает хорошее подспорье и для рубля (USD/RUB 62.6 на открытии основной сессии). Однако, не стоит закрывать глаза на более долгосрочные риски для мировой экономики и рисковых активов. Во-первых, в текущих условиях растут шансы увидеть рост геополитической нестабильности на Ближнем Востоке. Во- вторых, обращает на себя внимание разобщенность позиций США и ЕС относительно сделки с Ираном, что на перспективу чревато в том числе ростом экономической / торговой напряженности между этим ключевыми регионами. Сегодня, помимо иранских новостей, внимание инвесторов будет приковано к данным по инфляции в США за апрель. Как ожидает консенсус экономистов, опрошенных Bloomberg, релиз продемонстрирует ускорение как заглавного показателя инфляции (с 2.4% до 2.5%), так и «базового» индикатора (с 2.1% до 2.2%), что, по нашему мнению, вполне может снова подстегнуть вверх американские процентные ставки (UST’10 2.98%).В 

БКС Глобал маркетс: С окончанием майских праздников многие российские инвесторы вернутся на рынок, что должно способствовать ослаблению давления на российские еврооблигации на фоне сохраняющегося профицита валютной ликвидности в российской банковской системе. Еще одним фактором поддержки станет скачок в котировках Brent до $77 за барр., наблюдавшийся в среду после отказа США от ядерной сделки с Ираном, что усилило ожидания дальнейшего сокращения предложения нефти. Тем не менее учитывая сохраняющийся пессимизм в отношении облигаций стран EM, полномасштабное восстановление на рынке российских евробондов по-прежнему представляется маловероятным в краткосрочной перспективе. В центре внимания сегодня окажутся заседание Банка Англии, публикация индекса потребительской инфляции в апреле в США, а также аукцион по размещению 30-летних американских казначейских облигаций. Мы ожидаем в целом нейтральной реакции на рынке.В 

УРАЛСИБ Кэпитал: Геополитическая напряженность на Ближнем Востоке уже не первую неделю остается основным драйвером для нефтяных котировок. Ключевым событием для рынка нефти стал выход США из ядерной сделки с Ираном и восстановление режима санкций, которое может привести к сокращению иранской нефтедобычи. На этих новостях цены на нефть продолжили расти и вчера завершили день на отметке 77.3 долл./барр. Данные по нефтяным запасам в США остались, по сути, без внимания. Впрочем, они практически совпали с оценкой API.В 

NORDaily: Рубль отыграл по 1.5% в паре с долларом и с евро на фоне роста цен на нефть после выхода США из иранской ядерной сделки. Благоприятная нефтяная конъюнктура помогает рублю противостоять укреплению доллара на глобальных площадках. Как следствие, рубль укрепляется сильнее остальных валют развивающихся стран. Динамика нефтяного рынка сейчас, пожалуй, остается практически единственным источником оптимизма для рубля, так как в целом валюты развивающихся стран остаются под давлением на фоне продолжающегося укрепления доллара, а аппетит к российскому риску все еще снижен из-за санкционного давления. Учитывая, что для выхода цен на нефть выше отметки 80 долл./бар., как нам кажется, требуются новые драйверы, а давление на валюты развивающихся стран сохраняется, текущие значения курса рубля выглядят весьма привлекательными.В 

Открытие Брокер: Во вторник активно укреплялся доллар на глобальном рынке, что оказывало давление на сырьевые валюты. Меж тем нефть оставалась дорогой, а прогнозы на выход США из ядерной сделки с Ираном обещали новые многолетние максимумы. В итоге бумаги нефтяных компаний оказались среди лидеров дня: «ЛУКОЙЛ» (+1.43%), «Роснефть» (+1.24%), «Сургутнефтегаз» (+0.94%), «Татнефть» (+1.96%). Д. Трамп всё же объявил о выходе из соглашения и о возвращении санкций. Однако контракты на поставку нефти ещё могут быть реализованы в течение полугода. Впрочем, риторика вокруг данного события намекает, что очередной Иранский кризис может оказаться более глубоким. Слабый рубль негативно повлиял на банковский сектор: Сбербанк (-1.37%), «ВТБ» (-0.13%). Однако лидером падения стали GDR En+ (-3.59%). В структуре акционеров компании обнаружились родственники О. Дерипаски, что может быть расценено американским Минфином в качестве скрытного владения активом попавшего под американские ограничения основного акционера.В 

Рубль во вторник игнорировал дорогую нефть. Впрочем, перед объявлением о выходе США из ядерной сделки чёрное золото оказалось под давлением. Уже после события котировки устремились вверх и в моменте были выше $77 за баррель Brent.В 

АК БАРС Финанс: Президент США пообещал санкции «высшего уровня» против Ирана, а также заявил о готовности ввести санкции против любой страны, которая может помогать Тегерану в получении ядерного оружия. Однако пояснения OFAC предполагают несколько растянутую по времени процедуру. Вместе с тем, ранее европейские лидеры выразили поддержку соглашению с Ираном, поэтому мы не ожидаем восстановления европейских санкций против Ирана, если Иран не нарушает условия соглашения. В результате получается, что с высокой вероятностью добыча нефти Ираном не понизится в ближайшее время, или по меньшей мере до конца текущего года. В дальнейшем вероятно сокращение с 3.8 млн брл/с на текущий момент, до около 3.4 млн брл/с.В 

Телеграм-канал MMI: Реакция рынков на санкции США против Ирана показала, что настроения инвесторов далеки от панических, хотя, по-прежнему, очень непростая ситуация остается на emerging markets – валютных и долговых (сегодня с утра, кстати, валюты EM дружно укрепляются). Но это другая история, связанная с адаптацией экономик развивающихся стран к росту процентных ставок в мире.В 

В начале недели я писал, что «масштабного финансового кризиса на развивающихся рынках не будет» https://t.me/russianmacro/1826, аргументируя это в основном здоровым состоянием мировой экономики и переоцененностью ряда возникших в последнее время рисков. По-прежнему придерживаюсь этих взглядов. В начале следующей недели представлю Вам уже более аргументированное исследование с графиками и таблицами, показывающее, что «кризис EM» – это исключительно локальные истории, которые нельзя экстраполировать на все развивающиеся рынки в целом, и, тем более, на российские активы.В Я также писал, что момент для покупки резко подешевевших еврооблигаций (в том числе, российских) и валют EM приближается. Да, так и есть, хотя, не думаю, что надо спешить.

Полные тексты обзоров доступны по ссылке.В  ru.cbonds.info

2018-5-10 13:04