Торговое противостояние США – КНР по-прежнему находится в центре внимания инвесторов и определяет ход торгов на глобальном рынке облигаций. Вчера появилась информация о том, что Минфин США готовит законопроект, который ограничит инвестиции Китая в американские технологические компании. На фоне этого сообщения американский рынок акций вчера падал более чем на 2%. О том, что еще происходило на мировых рынках, – в цитатах из экономических обзоров банков и инвесткомпаний.
ГЛОБ
Торговое противостояние США – КНР по-прежнему находится в центре внимания инвесторов и определяет ход торгов на глобальном рынке облигаций. Вчера появилась информация о том, что Минфин США готовит законопроект, который ограничит инвестиции Китая в американские технологические компании. На фоне этого сообщения американский рынок акций вчера падал более чем на 2%. О том, что еще происходило на мировых рынках, – в цитатах из экономических обзоров банков и инвесткомпаний.В
ГЛОБЭКСБАНК: Фьючерсы на мировые фондовые индексы падают на 0.6-1% на сообщениях о том, власти США планируют ввести ограничения на китайские инвестиции в США. Кроме того, на основании американского Закона о международных чрезвычайных экономических полномочиях (IEEPA) США намереваются ввести запрет на инвестиции в ряд секторов китайской экономики, задействованных в программе «Сделано в Китае – 2025». Таким образом, США борются с незаконным копированием американских технологий китайскими компаниями. Учитывая, что 6 июля США планирует ввести еще заградительных пошлин на китайские товары в сумме $34 млрд можно ожидать ответных заявлений Китая, что добавит доллару и юаню волатильности на неделе. Несмотря на колебания нефтяных котировок из-за оценки инвесторами эффекта от увеличения добычи нефти ОПЕК с июля и до III квартала 2018 года, российский рынок получит поддержку благодаря активной фазе дивидендного периода. Отметим, в прошлую пятницу, рынок получил приток иностранной ликвидности в объеме близким к $100 млн. Вероятно здесь главную роль сыграли дивиденды Сбербанка в 12 рублей на акцию. Однако. Дивидендный период будет сопровождаться конвертацией рублей в доллары, что ослабит позиции рубля в конце июня – начале июля.В
Банк Санкт-Петербург: Американский рынок акций (по индексу S&P 500) вчера падал более чем на 2% на фоне сообщений о том, что США намерены ввести ограничения на инвестиции Китая в американские технологические компании. Напомним, Вашингтон обвиняет КНР в краже технологий США. Однако вчера вечером министр финансов США Стивен Мнучин заявил, что данное сообщение было ложным. Он пояснил, что ограничения будут касаться всех компаний, которые пытаются украсть американские технологии – не только китайских компаний. На этом фоне фондовый рынок США продолжил падение. Позднее глава Нацсовета по торговле США Питер Наварро заявил, что меры в отношении инвестиций в США коснутся только китайских компаний. После его комментариев американский рынок акций частично отыграл потери. Так, противоречивые комментарии представителей Белого дома усилили неопределенность и повысили волатильность на мировых финансовых рынках.В
Тем временем, компания Harley-Davidson стала первой, кто отреагировал на ответные меры ЕС против США. Напомним, с 23 июня вступили в силу пошлины на импорт в ЕС ряда американских товаров объемом 2.8 млрд евро (среди них мотоциклы, сталь, алюминий и проч.). Компания-производитель мотоциклов намерена перевести часть производства из США для обхода тарифов ЕС – пошлину на ввоз в еврозону мотоциклов из Америки повысили с 6% до 31%.В
Такое решение не входило в планы президента США Дональда Трампа. Это пока что первый случай, который демонстрирует несогласие американских корпораций с проводимой Трампом политикой, однако неисключена дальнейшая реакция компаний-производителей США.В
БКС Глобал маркетс: Ситуация вокруг торговых разногласий по-прежнему определяет ход торгов на глобальном рынке облигаций и сдерживает спрос на рисковые активы. Вчера стало известно, что Минфин США разрабатывает законопроект, который ограничит инвестиции компаний с китайским участием (доля не менее 25%) в американские технологические компании. Тревожные сигналы также поступили от министра финансов США Стивена Мнучина, который заявил, что новые ограничения на инвестиции затронут не только Китай, но все страны, ворующие американские технологии, при этом советник Трампа по экономическим вопросам Наварро подчеркнул, что меры коснутся только Китая. Российские облигации вчера удержали статус тихой гавани среди аналогов EM – мы считаем, что в том числе благодаря решению ОПЕК+. Тем не менее мы подтверждаем негативный взгляд на российские бумаги с длинной дюрацией, учитывая сохраняющийся пессимизм в отношении активов EM.В
Промсвязьбанк: Торговое противостояние США-КНР вновь в центре внимания инвесторов. Вчера на глобальных рынках настроения сильно ухудшились на фоне комментариев WSJ о планах Трампа ограничить китайские инвестиции в технологические компании США (согласно источникам WSJ, США собираются запретить компаниям, в которых доля собственников из Китая составляет более 25%, покупать компании, которые занимаются «промышленно важными технологиями»), а также заблокировать экспорт технологий в Китай. Вся группа рисковых активов на этом фоне оказалась под давлением: американские фондовые индексы снизились на 1.3-2.1%, MSCI World потерял 1.3%, MSCI EM снизился на 1.6%.В В
При этом отметим, что последние комментарии официальных лиц США пытаются несколько сгладить напряженность. Так, глава Минфина США С.Мнучин вчера обозначил, что комментарии WSJ представляют собой «fake news», и стейтмент Белого Дома, который должен быть опубликован до конца текущей недели, будет касаться всех стран, «пытающихся украсть у США технологии», а не каких-либо отдельных. В идентичном же ключе высказался и экономический советник Трампа П.Наварро, заявив, что «США не имеют планов вводить ограничения на инвестиции для какой-либо конкретной страны». Данные комментарии могут давать надежду участникам рынка, что итоговый стейтмент Трампа будет скорее напоминать декларативную позицию, нежели содержать четкий перечень мер, направленных на ограничение инвестиций в технологическую отрасль. На этом фоне ситуация на рынках несколько стабилизировалась – сегодня в Азии фьючерсы на фондовые индексы США торгуются в символическом плюсе, фьючерс на индексы S&P 500 на 0,8% выше вчерашних минимумов.В В
Вероятно, до конца недели (до публикации стейтмента Белого Дома) настроения на рынках могут быть сдержанными. Поводов для большого оптимизма при таком сценарии для большинства развивающихся рынков в ближайшие дни пока не просматривается. В то же время разгар сезона дивидендных выплат, возможные надежды инвесторов на продуктивную встречу Президентов РФ и США в Вене в июле и отсутствие выраженного негатива на нефтяном рынке по факту заседания «ОПЕК+» могут сдерживать негатив в отношении российского фондового рынка. Для индекса Мосбиржи по-прежнему считаем актуальной поддержку в районе 2220-2235 б.п., и на ближайшие дни ориентируемся на диапазон в 2220-2250 б.п.В
Открытие Брокер: Одним из столпов американского экспорта является продажа технологий. Однако президент Д. Трамп предлагает ограничить возможности для китайских компаний инвестировать в американские технологии, а также покупать их. В итоге технологичный сектор оказался самым слабым на торгах в понедельник. Другим печальным событием для рынка является падение индекса Dow Jones ниже 200-дневной средней скользящей. Остается совсем немного и на графике может появиться «мертвый крест». Пока же мы говорим о существенном падении весьма значимых бумаг: Apple (-1.49%), Alphabet (-2.57%), Facebook (-2.67%). У производителей чипов дела оказались ещё хуже: Micron Technology (-6.9%), AMD Inc. (-4.37%). Появилась и конкретная жертва европейского ответа. Harley Davidson (-5.97%) заявляет о том, что импортная пошлина на поставки мотоциклов в Евросоюз выросла с 6% до 31%. General Electric (-2.3%) объявила о продаже подразделения промышленных двигателей за $3 млрд частному фонду, но рынку уже начинает не нравиться сезон распродаж активов. И, наконец, продажи нового жилья в США выросли в мае на 6.7% до 689 тыс. при ожиданиях 667 тыс. По итогам дня DJIA упал на 1.33% до 24252.80 п., S&P 500 снизился на 1.37% до 2717.07 п., NASDAQ обвалился на 2.09% до 7532.01 п., а вот индекс волатильности подскочил на 25.85% до 17.33.В
Падение продолжилось в Азии, а Shanghai Composite даже оказался на «медвежьей» территории по внутридневному значению. Wall Street Journal сообщает, что президент КНР Си Цзиньпин настаивает на ответных шагах Пекина против американских ограничений. Меж тем доллар находился под давлением. Доходность 10-летних казначейских обязательств США упала ниже 2.89%. К 8:40 (мск) Nikkei 225 – 22338.90 п. (0.00%), Hang Seng – 28892.82 п. (-0.24%), Shanghai Composite – 2838.71 п. (-0.72%).В
РОСБАНК: В условиях информационного затишья мировые финансовые площадки продолжают жить ожиданиями новых мер против китайских инвестиций и/или экспорта, о которых власти США должны объявить на текущей неделе. Экономисты Societe Generale продолжают полагать, что текущий раунд торговых прений не перерастет в полноценную торговую войну. Основной довод – тот факт, что в структуре добавленной стоимости китайского экспорта ключевой вклад приходится на долю Японии, Германии и США (сказывается высокий уровень глобализации производства). Также велики риски того, что крупный американский бизнес пострадает от ответных мер, к которым могут прибегнуть власти Китая и/или других регионов мира. Вместе с тем, отсутствие предсказуемости в действиях американских политиков, вероятно, сохранит волатильность в сегменте развивающихся рынков на ближайшей неделе. Российские активы, тем временем, находят локальные поводы для микро-позитива. Рубль вчера отыграл 0.1% против доллара США (62.93), вероятно, получая поддержку со стороны продаж экспортной выручки под налоги. Доходности ОФЗ просели на 1-2 бп вдоль кривой благодаря отсутствию выраженных продавцов.В В
Райффайзенбанк: Американский рынок не устоял перед страхами торговой войны. Как мы и предполагали, на рынке американских акций произошла распродажа (акции технологического сектора в лидерах снижения), индекс S&P обесценился на 1.4%, при этом внутри дня он уходил ниже 100-дневной скользящей средней. Как следствие, на этом уровне пока есть сильная поддержка со стороны тех инвесторов, которые не верят в масштабную торговую войну. Кстати говоря, по данным Нидерландского бюро анализа экономической политики, уже в начале этого года еще до обострения торговых отношений США с ЕС и Китаем рост объемов глобальной торговли резко замедлился.
Предыдущий аналитический обзор, посвященный этому вопросу, можно посмотретьВ по ссылке.В
Полные тексты комментариев доступны по ссылке.В
ru.cbonds.info
2018-6-26 15:02