Евро значительно вырос против доллара, обновив максимум 12 сентября, но затем утратил часть позиций. Причиной такой динамики было повсеместное ослабление американской валюты и сохраняющееся бегством от рисков.

Доллар продолжает оставаться под давлением после заявлений представителя ФРС Брейнард о том, что аргументы в пользу ужесточения политики в ближайшие месяцы менее убедительны. В целом, комментарии Брейнард увеличили вероятность более позднего повышения ставок ФРС. Постепенно внимание инвесторов переключается на заседание ФРС, запланированное на следующую неделю. Они будут оценивать, готов ли центральный банк повысить ставки в ближайшие месяцы. Согласно рынку фьючерсов, вероятность ужесточения денежно-кредитной политики ФРС в сентябре составляет 15%. Тем временем, вероятность увеличения ставки в рамках декабрьского заседания оценивается в 51,8%

До заседания ФРС в фокусе будет находится экономическая статистика по США - в четверг выйдут данные по розничным продаж и промпроизводству, а в пятницу - отчет по инфляции. Аналитики прогнозируют, что по итогам августа розничные продажи сократились на 0,1%, а промышленное производство снизилось на 0,3%. Что касается инфляции, ожидается, что ИПЦ вырос в августе на 0,1% после нулевого изменения в июле. Если эти оценки оправдаются, это несколько увеличит шансы на повышение ставки ФРС в сентябре. Однако, так как сейчас ужесточения политики ФРС ожидают лишь немногие экономисты, вряд ли данные кардинально изменят ситуацию.

Фунт существенно подешевел против доллара, вплотную приблизившись до сентябрьского минимума, но вскоре вернулся до максимума сессии. Эксперты отмечают, что падение валюты было связано с опасениями относительно того, что в ходе завтрашнего заседания Банк Англии заявит о сильной склонности к смягчению денежно-кредитной политики. Согласно результатам опроса Reuters, 57 из 59 экономистов ожидают, что в ходе сентябрьского заседания ЦБ оставит ставку на уровне 0,25 процента. Вместе с тем, никто из респондентов не ожидает каких-либо изменений в программе покупки активов. Остальные два респондента заявили, что прогнозируют снижение ставки на 0,15 процента. Средние оценки предполагают, что ставка снизится до 0,1 процента в ноябре, и будет оставаться неизменной до конца 2018 года.

Восстановление пары GBP/USD было поддержано общей слабостью доллара и позитивными данные по рынку труда Британии, которые были опубликованы ранее сегодня. Отчет показал, что решение Великобритании о выходе из Евросоюза (Brexit) не привело к охлаждению рынка труда страны. Безработица в Великобритании в мае-июле 2016 года осталась на уровне 4,9%, являющемся минимальным за 11 лет, свидетельствуют данные Национального статистического управления страны. Количество безработных за три месяца сократилось на 39 тыс. , в то время как число занятых (в возрасте от 16 до 64 лет) увеличилось на 174 тыс.

Швейцарский франк укрепился против доллара, достигнув вчерашнего максимума, что было связано с публикацией сильных данных по Швейцарии, ослаблением доллара по всему спектру рынка, и ожиданиями завтрашнего заседания ЦБ Швейцарии. Напомним, в сентябре индекс ожиданий инвесторов по данным ZEW и Credit Suisse в Швейцарии вырос на 5,5 пункта до 2,7 пункта. Это было первое увеличение индикатора ZEW-CS после того, как он падал в течение последних двух месяцев. Как и в предыдущем месяце, оптимисты и пессимисты составили почти равные доли среди экспертов. Если говорить о текущей экономической ситуации в Швейцарии, однако, эксперты были менее позитивны в их оценке, чем в августе: соответствующий показатель снизился на 3,3 пункта до уровня 8. 0 баллов. Между тем, ожидания в отношении долгосрочных процентных ставок в Швейцарии значительно выросли в текущем опросе. Соответствующий индикатор поднялся на 18,6 пункта до уровня 50,1 пункта. Большинство, почти 53 процентов, ожидают, что долгосрочные процентные ставки будут расти.

Что касается заседания ЦБ, эксперты ожидают, что Центробанк продолжит придерживаться своего сценария отрицательных процентных ставок, а также укажет на готовность проводить дальнейшие валютные интервенции. Согласно опросу Reuters, 29 из 31 экономистов прогнозируют, что в ходе сентябрьской встречи ЦБ сохранит свой целевой диапазон для трехмесячной ставки Libor (с -1. 25% до -0,25%). Вместе с тем, все кроме одного эксперта ожидают, что ШНБ оставит депозитную ставку на уровне -0,75%.

"Если посмотреть на развитие экономики Швейцарии и изменение курса швейцарского франка в течение последних нескольких месяцев, по крайней мере, с момента последнего заседания, нет ничего, чтобы предвещало изменение денежно-кредитной политики ЦБ, - отметил Макс Боттерон, экономист Credit Suisse. - Экономический рост в стране умеренный, инфляция по-прежнему отрицательная, и не было ни одного масштабного движения валютного курса".

"Швейцарский ЦБ будет следить за действиями ФРС и ЕЦБ, а также искать любые признаки неопределенности в еврозоне - что может привести к росту стоимости франка - перед изменением своего курса политики", - сказал Питер Розенстрайх, главный стратег Swissquote Bank.

2016-9-15 21:20