Финансовые результаты "АЛРОСА" за 2К19 оказались чуть выше консенсус-прогноза и прогноза "АТОНа" по EBITDA, но все же отражают существенное снижение как в квартальном (-20%), так и в годовом сопоставлении (-39%).

"АЛРОСА" пытается организовать восстановление в отрасли - компания снизила прогноз продаж до 32-33 млн карат, но это также говорит о том, что результаты во 2П19 окажутся слабыми - EBITDA предварительно оценивается всего в 25-30 млрд руб. , а FCF - в 0-5 млрд руб. (из-за роста запасов на 15 млрд руб. ). Следовательно, промежуточные дивиденды за 1П19 в 3. 8 руб. на акцию (доходность 5. 3%) могут быть единственными дивидендами за год, на которые могут рассчитывать инвесторы, если рынок не покажет мощного восстановления в 4К. Мы имеем рейтинг НЕЙТРАЛЬНО по "АЛРОСА", которую мы считаем качественным именем на проблемном рынке. FCF упал на 91% кв/кв и составил 2. . finam.ru

2019-8-19 16:15