Понижение рекомендации по акциям золотодобывающих компаний с ВЫШЕ РЫНКА до НА УРОВНЕ РЫНКА. Мы присваиваем рекомендацию НА УРОВНЕ РЫНКА акциям Poly us Gold c РЦ $89,3/ГДР (потенциал снижения равен 14%, прежняя РЦ - $66,5/ГДР) и акциям Polymetal с РЦ GBP19,1/акцию (потенциал роста - 14%, прежняя РЦ -14,3/акцию).

В основе нашей оценки справедливой стоимости лежит три метода оценки - ДДП и по му льтипликаторам 2021П EV/EBITDA и 2021П P/E в равном соотношении (1/3). В ходе нашей оценки мы использовали мультипликаторы 6,6x EV/EBITDA 2021П и 8,9x P/E 2021П. Мы подтверждаем позитивный взгляд на акции золотодобывающих компаний как на наиболее привлекательные защитные инвестиции. Наша текущая рекомендация НА УРОВНЕ РЫНКА продиктована нашим взглядом на цену на этот металл на краткосрочном горизонте. Мы ожидаем, что бенчмарки на золото будут торговаться в диапазоне $1 900-2 100/унцию до завершения президентских выборов в США и оглашения их результатов . . finam.ru

2020-9-30 13:20