Мы обновили прогнозы финансовых результатов ММК на среднесрочную перспективу в ожидании восстановления российского рынка на фоне снятия карантинных ограничений. В настоящий момент компания находится под давлением низких цен на сталь в России и высоких цен на железорудное сырье, что, по нашим оценкам, объясняет текущую слабость акций ММК.
Мы ожидаем нормализации конъюнктуры в постпандемийный период и начала восстановления операционных и финансовых показателей компании уже в третьем квартале текущего года. Котировки акций ММК находятся вблизи локального минимума, сформировавшего двойное дно. Этот уровень заметно ниже позиций бумаг Северстали и НЛМК даже с учетом их дивидендных отсечек. На наш взгляд, причина текущей слабости акций ММК заключается в результате сложившейся конъюнктуры, которая обнажила самые слабые места компании: плохая географическая диверсификация и низкая степень интеграции, что было дополнено переносом рекомендации по дивидендам за первый квартал 2020 г. . finam.ru
2020-7-16 17:05