Мы ожидаем, что "Акрон" завтра опубликует сильные финансовые результаты за 3 квартал, что должно поддержать акции. В 2018 цены на удобрения показали значительный рост, частично восстановившись после затяжного падения - цена карбамида (FOB, Черное море) подскочила с $220 до $300/т, т.
к. китайский экспорт упал до рекордных минимумов (125 тыс т в месяц) из-за экологических реформ и высоких затрат на производство. Текущий прогноз оптимистичен, т. к. возможно дальнейшее сокращение предложения на рынке из-за санкций против Ирана (экспортирует 3. 5 млн т карбамида) и торговой войны между США и Китаем, вызвавшей увеличение посевов кукурузы. Мы обновили модель с учетом новых цен на удобрения и прогнозов по рублю - по новым оценкам, "Акрон" торгуется с EV/EBITDA 2019П 6. 1x, предлагая премию 4% к 3-летнему среднему. Мы повышаем рекомендацию до ДЕРЖАТЬ, увеличивая целевую цену до 4 300 руб. . finam.ru
2018-11-13 18:00